...LETRAS DEL [TESORO]!

Bueno bueno para finalizar este blog os voy a hablar de las letras del TESOROOOO! que bien suena tesoro no? pues a ver las letras que son? la B, la C....etc etc etc y TESORO! tesoro es esa cosa que los piratas quieren descubrir el tesorooo y nos recuerda a algo amarillo que esta en un baul cerrado y hay que encontrar la llave y todo le mundo lo querria encontrar... pues muy bien una vez definidas esas dos palabras en nuestro lenguaje castellano vamos a ver como se puede explicar de otra manera que nos diga exactamente que es porque claro lo mencionado anteriormente no va a  ser.... no? o si?

• Las Letras del Tesoro son valores de renta fija a corto plazo representados mediante anotaciones en cuenta. Se crearon en junio de 1987, cuando se puso en funcionamiento el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones. Sus características:
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• -Las Letras se emiten mediante subasta. El importe mínimo de cada petición es de 1.000 euros, y las peticiones por importe superior han de ser múltiplos de 1.000 euros.
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• -Son valores emitidos al descuento por lo que su precio de adquisición es inferior al importe que el inversor recibirá en el momento del reembolso. La diferencia entre el valor de reembolso de la Letra y su precio de adquisición será el interés.
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•  -Actualmente el Tesoro emite Letras del Tesoro con los siguientes plazos:
  
• .Letras del Tesoro a 3 meses.
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• .Letras del Tesoro a 6 meses.
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• .Letras del Tesoro a 12 meses.
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• .Letras del Tesoro a 18 meses.
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• Por tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de su precio en el mercado secundario suelen ser reducidas; por tanto, suponen un menor riesgo para el inversor que prevea o pueda necesitar vender estos valores en el mercado antes de su vencimiento.

-NOTICIAS.

La crisis en los mercados de deuda pública se nota y mucho en las enormes oscilaciones en la rentabilidad de las Letras del Tesoro. Estos días en que ha habido subasta de Letras del Tesoro, han bajado las rentabilidades, volviendo otra vez a rentabilidades bajísimas, menores al 1% en las Letras a 3 meses, fruto de una demanda renovada por esta deuda pública del Tesoro español. Observen el resultado de esta última subasta:

• Letras a 3 meses……0,98%
• Letras a 6 meses……1,801%

Un buen resultado para el Tesoro Público que consigue pagar menos que en las anteriores subastas, aunque tambien hay una buena táctica ya que el Tesoro ha bajado el tipo de interés a partir de aceptar una baja proporción de la demanda de los inversores. En consecuencia y a partir de renunciar a la mayor parte del dinero disponible de los inversores, ha conseguido fijar un tipo de interés muy bajo, en especial para las Letras a 3 meses.

A esta rentabilidad, es difícil que compense al inversor individual, que tiene que acarrear con su dinero de un sitio al otro, pero sí puede ser conveniente para un inversor institucional.

El Ministerio de Economía y Finanzas Públicas dispuso la medida a través de la Resolución Conjunta 58/2011 y 15/2011 de las secretarías de Hacienda y de Finanzas,publicadas hoy en el Boletín Oficial

El Ministerio de Economía y Finanzas Públicas dispuso la emisión de una Letra del Tesoro en pesos por un monto de 772,3 millones, a un año de plazo, a ser suscripta por el Fondo Fiduciario para la Reconstrucción de Empresas.

Así lo establece la Resolución Conjunta 58/2011 y 15/2011 de las secretarías de Hacienda y de Finanzas, publicada hoy en el Boletín Oficial.

Esta Letra tiene fecha de vencimiento el 2 de marzo de 2012, por un monto nominal de $772.309.564, con suscripción directa a precio técnico en dos tramos.

Los intereses serán pagaderos semestralmente el 2 de septiembre de 2011 y el 2 de marzo de 2012, y se calcularán sobre la base de los días efectivamente transcurridos.

La tasa de interés será la nominal anual de corte de la licitación de LEBAC a tasa fija efectuada por el Banco Central de la República Argentina de dos días hábiles anteriores a la fecha de inicio de cada período de intereses, a un plazo similar a un semestre, con amortización íntegra al vencimiento.

Esta Letra del Tesoro será intransferible, y no tendrá cotización en los mercados de valores locales e internacionales.

El cerdito del dinero*

LOS Warrants

Los warrants? He leido bien? SI! Ese es el tema previsto para hoy:) no tiene nada que ver con las warras los warros no no! es otro tema que a mi parecer es interesante de leer veamos voy a explicaroslo con ayuda de internet y mis conocimientos que e ido aprendiendo.

El warrant es un contrato que da al comprador el derecho de comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha futura. Los warrant se incluyen dentro de la categoría de las opciones.

Si un warrant es de compra recibe el nombre de call warrant. Si es de venta será un put warrant. El warrant, al igual que las opciones, dan al poseedor la posibilidad de efectuar o no la transacción asociada y a la otra parte la obligación de efectuarla. El hecho de efectuar la transacción recibe el nombre de 'ejercer' el warrant.

-Las diferencias son las siguientes:

§  El plazo de vencimiento. Las opciones del Mercado tienen un plazo máximo de un año, mientras que los warrants pueden tener un plazo mayor.

§  Liquidez. Los warrants suelen gozar de mayor liquidez, puesto que las entidades emisoras se encargan de que esta exista. En las opciones negociadas, la liquidez depende del mercado.

Para que nos entendamos el warrant es una apuesta. Tú apuestas dinero  a que el precio del activo en cuestión sobrepasa cierto valor límite antes de determinada fecha . O bien baja de cierto valor límite antes de determinada fecha. Consecuentemente, según se aproxima la fecha de vencimiento pueden ocurrir dos cosas: si la tendencia es buena, y el pronóstico parece cumplirse, esos billetes de lotería son muy codiciados. Obviamente, en caso contrario, pierden valor. Ojo con llegar al vencimiento. Si ganas la apuesta, y el valor en cuestión sube del precio apostado te llevas para casa la diferencia entre el valor del subyacente y el valor strike, multiplicado por el número de warrants que poseas. Pero si la pierdas, quizá pierdas todo lo que invertiste y tengas que poner dinero encima.

-Elementos:

§  El precio al que se comprará o venderá recibe el nombre de precio de ejercicio.

§  El activo subyacente es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho, puede ser una acción, un tipo de interés.

§  La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha de ejercicio.

§  Prima. El precio que se paga por el warrant. Este precio se compone de:

§  Valor intrínseco. Diferencia entre el precio del subyacente y el precio de ejercicio.

§  Valor temporal. Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos como la volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.

§  Ratio: corresponde al número de activos subyacentes que representa cada warrant, puede ser por tanto una fracción o múltiplo de 1.

-Características:

Para inversores particulares: los warrants son productos derivados diseñados para ellos.

Varios emisores y subyacentes: existen diversos emisores y una amplia variedad de subyacentes por lo que el inversor a la hora de contratar podrá elegir emisor y subyacente.

Apalancamiento: magnifican el movimiento del activo subyacente y tienen una vida limitada.

*...Titulizacion de activos...*

La titulización de activos, es el proceso por el cual un bien se transforma en un valor transferible y negociable en un mercado organizado. De esta manera, activos no líquidos se convierten en otros que pueden generar liquidez inmediata.

-Existen muchos tipos de activos titulizables, de entre los que destacan:

§  Créditos hipotecarios.

§  Contratos de arrendamiento con promesa de compra.

§  Créditos y derechos sobre flujos de pagos emanados del uso de obras públicas.

§  Derechos emanados de concesiones de infraestructuras.

§  Créditos y derechos en general que consten por escrito y que tengan el carácter de transferibles.

-Ventajas:

§  Otorga liquidez.

§  Es una vía de financiación para el emisor.

§  Puede reducir la exposición al riesgo por parte del emisor.

-Proceso de titulización:

Durante el proceso de titulización, su emisor endosa el bien no líquido a la empresa administradora, encargada de su gestión en lo sucesivo. Ésta crea un patrimonio separado con cuyo respaldo emite bonos.

Estos bonos se venden a inversores que asumen parte o la totalidad del riesgo inherente a los activos titulizados.

Los detalles acerca de los aspectos legales que afectan a este proceso dependen de las distintas legislaciones nacionales. En Chile los administradores y emisores sólo pueden ser bancos, instituciones Financieras administradoras de mutuos hipotecarios.

-Actores de una titulización:

§  Originador: empresa o institución que posee el activo no líquido y que inicia el proceso de titulización.

§  Administrador: es la empresa que recibe y gestiona los activos titulizados.

§  Vehículo emisor: son sociedades que adquieren los activos titulizables y emite de los bonos.

§  Tomador: un intermediario que suministra o adelanta los fondos que necesita el originador y que, una vez emitidos los bonos procurará colocárselos a los inversores finales.

§  Inversores: las empresas o particulares que adquieren los bonos.

§  Clasificador de Riesgos: suele ser obligatorio que los bonos a emitir sean clasificados por una entidad especializada que evalúe el riesgo.

§  Depositario: los títulos de crédito y valores que integran los activos de estos patrimonios separados deben ser entregados en custodia a bancos, sociedades financieras, empresas de depósito u otro ente especializado para estos efectos.

[...$SUBASTA DE BONOS$...]

Bueno hoy queridos chic@s os voy a hablar de las subastas de bonos!

Pues a ver una subasta es una venta publica de bienes que se hace al mejor postor;es decir;

hay gente que tiene muchas cosas en casa que no usa y lo que hace es subastarlas.

Lo publica y va la gente a su casa o el lugar que elija para venderlo a esas personas.

Le pone precio a cada cosa y va diciendo: quien quiere un libro y la gente levanta sus carteles

con el precio que pagarian por el libro y al final se lo queda alguien si nadie da mas del precio ultimo.

Se dice a la una a las dos! vendido a la señora de rojo por 35 euros por ejemplo.

Eso es subasta. Ahora bien bonos. Pues los bonos pueden ser diversas cosas. Por ejmplo un bono de

10 viajes para el metro, un bono de descuento en algun articulo... pero estos bonos se refieren a titulos

de deudas emitido por una tesoreria publica o por una empresa

Bueno ya tenemos las definiciones de subasta y bonos. Ahora vamos a relacionarlo todo

un poco que asi queda lioso alomejor. Pues es muy sencillo seran bonos que se subastan

en los paises y en cada uno tienen los suyos.

NOTICIAS.

-Portugal paga un 47% más por los bonos a dos años que en septiembre.

-Baja dólar por subasta de bonos portugueses.

-Emisión de bonos de Portugal pagó tasa récord.

-Tasas bonos Portugal se disparan, crece temor rescate.

Y asi podria poner miles mas de noticias que podemos encontrar...

Volveré para poner mas cosas! GRACIAS.

El Riesgo País

El riesgo país mide el nivel de riesgo de un país para las inversiones extranjeras, 

o para ver si el país puede llevar a cabo los pagos de los intereses y del principal

 de un crédito al momento de su vencimiento.El inversor tiene como prioridad 

maximizar sus ganancias, y además debe asumir que se puedan producir 

pérdidas o bien que las ganancias sean menores a los esperados en un

 principio. 

.Hay tres fuentes de las que proviene el riesgo:

 -Riesgo Soberano.

 -Riesgo de Transferencia.

 -Riesgo Genérico.

El indicador de riesgo país es la diferencia de tasa que pagan los bonos 

denominados en dólares y los Treasury Bills de EE.UU. Este diferencial 

muestra la probabilidad de que el gobierno emisor de deuda no cumpla

 con el pago tardío o bien por negación de pagar su propia deuda. 

El riesgo país se mide en puntos y miden varios factores:

R.PAÍS = [tasas (bonos del respectivo país) 

- tasas (bonos del Tesoro de EE.UU)] x 100 

Éste índice muestra la situación de un país, la incertidumbre para otorgar

 un préstamo a un país, y es usado por inversores para tomar decisiones

 y calculado por entidades financieras.

Aparte de estas entidades hay empresas que miden el riesgo país como

 Euromoney,e Institucional Investor.

Por ejemplo la empresa Euromoney calcula el índice de riesgo país 

mediante factores con una determinada ponderación o peso.

 Encontramos indicadores analíticos, indicadores crediticios e

 indicadores de mercado.

Por otro lado el manual Modody's de principios del siglo XX, 

ya calificaba los bonos estatales según sus perspectivas de redención. 

La evaluación del riesgo país aparece a principios del siglo XX. 

Toda la información con respecto al riesgo tuvo una gran importancia

 tras la Gran Depresión. En el año 1970 se crea la primera Empresa

 Clasificadora de Riesgo.

Uno de los aspectos negativos del indice riesgo país es el miedo

 que puede aparecer en inversores internacionales a la hora de 

arriesgar sus capitales o bienes, ya que tienen una visión negativa del país.